- 經濟增長放緩，資產質素承壓
- 銀行讓渡利潤，支持政策目標
- 香港房地產與企業風險上升
法國外貿銀行最新發布的《中國銀行業監測2025》報告，深度分析了中國銀行業在經濟結構轉型中的核心挑戰，並對宏觀經濟和行業層面產生的深遠影響進行探討。在名義GDP增長放緩與利率下行的背景下，銀行業的行為與表現成為觀察中國經濟的重要窗口。
經濟增長放緩與銀行資產擴張
報告顯示，2025年中國實際經濟增速仍有望維持5%，但名義增長率已降至4%左右，顯著低於十年前。與此同時，銀行資產規模不斷擴大，已達GDP的333%，反映出金融體系在經濟調整中的重要角色。居民傾向儲蓄、減少投資，房地產市場回暖乏力，按揭及開發貸款增速均低位徘徊，房產投資短期難以復甦。
銀行承擔更多政策責任
面對經濟壓力，銀行需在支持經濟的同時，緩衝自身盈利能力下滑。報告預計，銀行業將繼續讓渡部分利潤，支援中小企業、製造業、科技行業及基礎設施投資，並積極購買政府債券以緩解財政壓力。2025年，銀行業淨息差預計降至1.49%，資產回報率維持低位。雖然自營投資與低利率提供部分盈利緩衝，但資產質素壓力持續，問題貸款率（含重組）有上升趨勢，家庭及小微企業貸款風險亦增加。
資本充足率改善與監管支持
儘管盈利能力承壓，銀行業資本充足率有所提升，受益於新監管規定、地方政府債務置換及國有銀行注資。2024年新監管標準降低了部分資產風險權重，政策性注資和債務置換進一步支撐了資本水平。未來兩年，銀行業預計仍能獲得政策支持，但內生資本積累能力不足依然是長期挑戰。
香港銀行業：房地產與企業分化風險上升
香港銀行業受地產市場波動與經濟疲弱影響，資產質量下滑，不良貸款率升至4.1%。房地產貸款占比高，商業地產需求疲軟，空置率提升，壓力明顯。個人貸款拖欠率及企業破產申請也上升，僵屍企業比例高於疫情前，企業分化問題加劇。雖然家庭整體償債能力較強，但低收入及高槓桿群體風險上升。
綠色融資潛力與挑戰並存
報告指出，綠色信貸在銀行貸款結構中的佔比達44%，但增速放緩。大型銀行收緊綠色信貸，小型銀行風險敞口增加。綠色債券發行增長，但多由地方政府主導，且部分未獲綠色標籤，帶來合規與運營風險。隨著能源轉型壓力加大，銀行在綠色融資領域的回報與風險需持續關注。
總結來看，中國銀行業正處於轉型期，需在支持宏觀經濟、維護資產質素和推進綠色轉型間謹慎平衡，未來挑戰依然嚴峻。