- 美國與伊朗停火兩周標誌著本輪衝突進入潛在的轉折點
- 本輪衝擊將呈現「迅速且劇烈」的特徵，對全球能源供應造成的持久性損害有限
- 一旦窗口期結束，市場波動再度加劇的風險依然較高
美國與伊朗宣佈為期兩周的停火，表明能源市場或已度過供應衝擊階段，市場出現一定緩解跡象，但當前仍屬於「交易者主導的市場」，局勢反覆的可能性尚未消除。
瑞士寶盛研究部主管Christian Gattiker表示，停火兩周標誌著本輪衝突進入潛在的轉折點，與該行石油分析師的判斷一致，能源市場很可能已越過供應衝擊的峰值，因為油價此前已飈升至對經濟造成損害的區間——這通常正是促使局勢降溫的觸發因素。此次停火亦符合地緣政治危機的一般演變路徑：在劇烈升級階段之後，為衝突各方創造出逐步退出的條件。
Christian Gattiker認為這發展支持其基準判斷，即本輪衝擊將呈現「迅速且劇烈」的特徵，對全球能源供應造成的持久性損害有限。儘管中東地區的地緣政治局勢仍將持續緊張，瑞士寶盛預計能源市場將逐步與政治噪音脫鈎，從而降低由油價驅動的持續性宏觀衝擊風險。
不過，投資者仍需謹慎，不宜將此解讀為衝突已徹底解決。當前局勢依然呈現出類似「真人秀」的演進模式——表現為快速升級、戰術性暫停以及隨後再度緊張。因而，這一為期兩周的停火更可能是階段性緩和，而非終局；一旦窗口期結束，市場波動再度加劇的風險依然較高。
短期來看，尾部風險的緩解或為戰術性「風險偏好回升」創造條件，尤其是在此前跌幅較大的資產領域。然而，當下市場仍明確處於「交易者主導」的階段，而非「長期投資者主導」，市場走勢更多受倉位與情緒驅動，而非基本面。