- 9月或成人民幣觀察窗
- 中美利差趨收窄利匯率
- 內需龍頭或迎配置窗
招商宏觀報告指出，9月可能成為人民幣匯率升值的關鍵觀察期。參照去年9月聯儲局減息後結匯規模大增的情況，若今年9月聯儲局如期減息，且央行順勢配合，人民幣有望走強。
報告並援引央行副行長鄒瀾7月14日的表述稱，市場對聯儲局重啟減息預期升溫，中美貨幣政策錯位有望改善，中美利差趨於收窄，隱含中國國債收益率回升與人民幣（含實際有效匯率）升值的前景。
策略層面，若「反內捲」政策逐步落地、改善產業競爭格局，再疊加人民幣重回「6時代」與實際有效匯率升值，將提升中國權益資產吸引力。該行認為，長線外資有望流入，並強化通脹與內需主線，推動中國資產迎來新一輪重估，其中龍頭白馬標的，尤其消費等內需板塊或已現配置窗口。