- 地緣政治首要擔憂
- 風險資產配置增
- AI加密貨幣受寵
高盛近日發布第三份家族辦公室投資洞察報告《適應新形勢》（Adapting to the Terrain），匯集了全球245位家族辦公室決策者的觀點，其中67%的受訪者淨資產至少達到10億美元。報告揭示了當前全球家族辦公室面臨的主要挑戰、資產配置趨勢以及對未來投資的展望。
地緣政治風險居首，保護主義成新常態
報告指出，與2023年相似，地緣政治衝突仍然是家族辦公室最主要的投資風險，61%的受訪者將其列為前三大擔憂之一，亞太地區的比例更高達75%。多達66%的受訪者預計未來一年地緣政治風險將持續上升。政治不穩定性和經濟衰退緊隨其後，而全球關稅問題也日益受到關注。
大多數受訪者（77%）認為經濟保護主義已成為新常態，並預計未來將加劇。70%的受訪者預計未來12個月關稅稅率將保持穩定或上升。儘管如此，受訪者普遍認為全球增長的基本驅動因素和長期投資主題並未改變。
資產配置趨穩，風險資產與私募信貸受追捧
在資產配置方面，家族辦公室繼續保持對風險資產的高比例配置。公開市場股票配置已回升至2021年的水平，從2023年的28%上升至31%。儘管對另類投資的總體配置從2023年的44%略降至42%，但對私募房地產、基礎設施以及私募信貸的配置卻有所增加，突顯了對當前收益的需求。特別是私募信貸，已成為關鍵增長領域，未投資私募信貸的家族辦公室比例從2023年的36%降至26%。
展望未來，34%的受訪者計劃減少現金配置，並將資本重新部署到風險資產中。其中，38%預計增加對公開市場股票的配置，39%預計增加對私募股權的配置（儘管速度可能放緩），而26%的受訪者打算增加私募信貸。
科技板塊受青睞，AI與加密貨幣成新焦點
在主題投資方面，58%的受訪者預計未來12個月將更廣泛地超配科技板塊。人工智能（AI）領域尤其受到關注，86%的受訪者已投資於AI，主要透過持有公開市場股票，儘管許多人對估值表示擔憂。
此外，加密貨幣的接受度也在提升。目前有三分之一的受訪者投資於加密貨幣，高於2023年的26%，其中亞太地區領先。全球11%的受訪者使用加密貨幣進行尾部風險管理，而39%的亞太地區受訪者正在考慮未來配置。
這份報告的數據收集於2025年5月20日至6月18日，受訪者來自美洲（47%）、歐洲、中東和非洲（26%）以及亞太地區（27%），反映了全球家族辦公室對當前市場環境的綜合看法。