美股牛市能否持續?
美股連續四年錄得雙位數回報情況少見 市場面臨多項不確定因素的逐步浮現 牛市不會僅因時間流逝而結束 美股的牛市週期已踏入第四年,過去三年均錄得雙位數升幅,這使得市場開始關注今次升勢是否能延續。普徠仕認為,雖然股市連續多年上升並不罕見,但連續四年錄得雙位數回報的情況卻相當少見。 持看淡觀點的人指出,市場面臨多項不確定因素的逐步浮現。首先,當前的估值水平偏高,且市場升勢主要集中在少數幾支股票上。此外,聯儲局在領導層變動下的政策方向也仍然存在變數,加之勞動市場出現降溫跡象,以及美國中期選舉帶來的政治風險,這些因素都可能對股市造成影響。 儘管存在以上挑戰,歷史經驗顯示,牛市並不會僅因時間流逝而結束。即使現在估值偏高,也尚未達到以往週期的極端水平。看好的一方亦指出,市場仍然有多項支持因素存在,包括企業盈利預期的穩健、人工智能(AI)應用範圍的持續擴大、財政政策的支持、資本開支的增加、監管環境的趨於寬鬆,以及併購活動的回升和貿易緊張局勢的逐步降溫。 在宏觀環境有利及基本面穩健的支持下,該行對股票資產維持正面看法。由於估值仍屬合理,加上盈利前景向好、利率回落,以及監管鬆綁與併購活動、首次公開招股(IPO)等利好因素的影響,已增加對美國小型股的配置。
港交所陳翊庭:港股IPO熱度持續 外資湧入中國資產
港股IPO熱度持續升溫 外資大舉認購科技新股 滬深港通擴容REITs在即 港交所(00388)行政總裁陳翊庭近日接受媒體採訪時表示,香港新股市場熱度預計將持續升溫。在當前複雜的全球局勢下,越來越多外資選擇通過香港投資中國資產,以實現多元化配置。她指出,中國資產正從過去外資口中的「不能投資」轉變為「不能不投資」。 陳翊庭透露,今年以來,香港IPO集資額暫居全球第一。目前有超過200家企業正在排隊上市,其中一半為科技公司,還有不少屬於18A、18C類別及成熟的新經濟企業。她強調,IPO供應端一直充足,港交所更關注的是投資者的需求端,即投資意願。 她進一步表示,年初以來多家大型企業上市時,外資認購比例顯著提升,尤其是在高科技領域,外資認購佔比可達七至八成,資金來源涵蓋歐美、中東及東南亞等地區,長線基金的參與度也相當高。 在推動內地與香港市場互聯互通方面,陳翊庭指出,滬深港通納入房地產投資信託基金(REITs)已準備就緒。這也是去年5月中國證監會發布的5項資本市場對港合作措施之一,即參照兩地股票及ETF互聯互通制度,將合資格的REITs納入標的,進一步豐富互聯互通的交易品種。 展望未來,陳翊庭表示,尚未納入互聯互通的產品包括大宗商品、衍生產品等,最終目標是讓投資者想買的所有產品都能實現互聯互通。

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