聯儲局轉向寬鬆政策 就業數據持續轉弱 減息有利風險資產 傑克森霍爾會議（Jackson Hole）之後，美國聯儲局下一步是什麼？景順亞太區環球市場策略師趙耀庭認為，近期聯儲局主席鮑威爾表示因應新風險的出現，聯儲局正逐步轉向更寬鬆的貨幣政策立場。這一轉變，主要來自於就業市場數據的疲弱。以7月為例，美國非農業就業人數僅增加73,000人，遠低於市場預期的110,000人，顯示經濟動能有所減弱。鮑威爾雖未明確承諾9月減息，但已為減息設下了較低的門檻。 此外，市場對關稅相關通脹的擔憂持續存在，但實際上，近期因關稅帶來的價格壓力被視為暫時現象，而通脹預期仍然相當穩定。這意味著聯儲局有更大空間採取行動，以對抗任何經濟疲弱。 基於當前形勢，趙耀庭認為，聯儲局9月減息的可能性極高，並有望在年底前再減息一次。隨著聯儲局政策立場更貼近市場預期，這將有助於支撐風險資產，對投資市場而言構成正面因素。

鮑威爾釋減息信號 美股與加密資產齊漲 以太幣創歷史新高 美國聯儲局主席鮑威爾在Jackson Hole全球央行年會釋出可能調整貨幣政策、傾向減息的訊號，市場解讀較預期更為鴿派，帶動多類風險資產走強。美股再創新高之際，加密貨幣全線上揚：比特幣24小時上漲逾3%，以太幣24小時滾動漲幅超過一成，刷新歷史高位，一度升至4,879.55美元，突破2021年11月高點。 加密貨幣交易公司Selini Capital表示，鮑威爾的鴿派表述出乎交易員意料。近期市場避險情緒升溫，資金從加密資產與科技股撤離，其講話觸發了恐慌式回補與倉位調整，該動能或延續至流動性相對較弱的週末。 在年會發言中，鮑威爾指出，美國經濟仍具韌性，但面對不確定性上升，未來或需調整利率政策。市場據此推測，聯準會在未來數月內啟動減息的機率上升。整體而言，政策預期轉向與流動性驅動共同推升風險資產，惟後續走勢仍取決於經濟數據與聯準會進一步指引。