Skip to content Skip to sidebar Skip to footer

Editorial Team

162 articles published
Uber運用AWS自研晶片 支援每日數百萬次行程與AI模型訓練
Uber使用AWS Graviton4在毫秒內配對乘客與司機 Uber試用AWS Trainium3以建立更快速、更智能的AI預測和模型 在AWS上擴展Trip Serving Zones,協助處理乘車和外送的需求高峰 Uber 正在運用 Amazon Web Services(AWS)擴展其基礎設施和人工智能(AI)能力。Uber 使用 AWS Graviton 執行個體來支援更多 Trip Serving Zones,這是每次乘車和送餐背後的即時基礎設施,並已開始在 Trainium 上試行訓練部分 AI 模型,實現更快速的乘客與外送配對與全球需求處理,並且為每日數百萬用戶提供更智能、更個人化的體驗。 每當您開啟 Uber 叫車或叫外賣時,背後會發生一連串瞬間決策。哪位駕駛最近?最快的路線是什麼?實際運行需要多長時間?要同時為數百萬人即時正確回答這些問題,需要對的基礎設施,讓 Uber 能在交通尖峰時段和大活動期間大規模提供這些服務。 Graviton 如何協助即時支援數百萬次行程 Uber 的 Trip Serving Zones 系統能確保每次乘車和外賣順利運作,需要在毫秒內進行數百萬次預測並處理定位資訊。 Uber 正在擴大使用 AWS 運算、儲存和網路服務,協助為 Trip Serving Zones 提供即時運作支援。透過在 AWS Graviton 上執行更多這些工作負載,Uber 可以降低能源消耗,並同時快速滿足需求高峰,既減少延遲又最佳化成本。Graviton 的高效能可支援部分即時運算,更快速地將乘客與駕駛進行配對,同時兼顧可靠性、可用性或安全性。 「Uber 的運作規模讓每毫秒都很重要,」Uber工程副總裁 Kamran Zargahi 表示。「將更多Trip Serving 工作負載移至 AWS,讓我們能更靈活地加快配對乘客與駕駛,並在不中斷服務的情況下處理外賣需求高峰。」 使用 AWS…
地緣政治震盪下投資者最危險的決定是衝動「FOMO」決策
香港投資者正面對通脹重燃、利率「更高更長」及HIBOR高企的雙重壓力 保持分散投資並堅持投資紀律,比準確預測拐點更為重要 油價持續高企可能引發「滯脹式」風險 近期中東衝突升溫,油價飆升至每桶 100 美元以上,環球股市大幅波動。香港投資者正面對通脹重燃、利率「更高更長」及 HIBOR 高企的雙重壓力。在市場波動下,不少散戶再次產生「清倉避險」或「趁低吸納」等衝動行為,陷入 FOMO(恐懼錯失)的心理情緒。 Endowus 智安投董事總經理及香港業務主管袁淇欣(Steffanie Yuen)認爲:「我們的分析顯示,試圖就着頭條新聞進出市場,往往是長期財富的最大破壞者。歷史證明,保持分散投資並堅持投資紀律,比準確預測拐點更為重要。此刻最危險的決定,正是基於恐懼而離場,紀律比勇氣更可貴。」 Endowus 智安投分析了過去 85 年共 40 宗重大地緣政治事件,發現標普 500 指數在衝擊發生後一個月平均僅跌 0.9%,隨後六個月平均反彈 3.4%。市場最終仍由企業盈利、經濟增長、利率和創新主導,而非短暫的戰事新聞。以新冠疫情為例,成功捕捉反彈的投資者,往往是那些一直留在市場、保持分散配置的人。 針對香港投資者,我們特別關注油價持續高企可能引發「滯脹式」風險。霍爾木茲海峽承載全球約 31%的海運原油,若持續受阻,聯儲局將更難減息,本地金融條件勢必進一步收緊。但正因如此,投資者更不應追逐短期強勢主題(如能源股、半導體),或恐慌性拋售——這類反應式操作往往嚴重損害長期回報。 值得留意的是,今次市場震盪並非單純由地緣衝突引起。早在導彈發射前,代理式人工智能(Agentic AI)已引發軟件股商業模式被重新定價,六星期內蒸發了近 1 萬億美元市值。但同樣不建議一刀切看淡 AI,正如早前不應過度追捧造成集中風險一樣。 Endowus 智安投建議要堅守紀律、環球多元配置、緊扣個人理財目標。歷史一再證明,錯過反彈的成本,遠高於承受跌幅的痛苦。  
伊朗戰爭:衝突升級後的「退出通道」出現
美國與伊朗停火兩周標誌著本輪衝突進入潛在的轉折點 本輪衝擊將呈現「迅速且劇烈」的特徵,對全球能源供應造成的持久性損害有限 一旦窗口期結束,市場波動再度加劇的風險依然較高 美國與伊朗宣佈為期兩周的停火,表明能源市場或已度過供應衝擊階段,市場出現一定緩解跡象,但當前仍屬於「交易者主導的市場」,局勢反覆的可能性尚未消除。 瑞士寶盛研究部主管Christian Gattiker表示,停火兩周標誌著本輪衝突進入潛在的轉折點,與該行石油分析師的判斷一致,能源市場很可能已越過供應衝擊的峰值,因為油價此前已飈升至對經濟造成損害的區間——這通常正是促使局勢降溫的觸發因素。此次停火亦符合地緣政治危機的一般演變路徑:在劇烈升級階段之後,為衝突各方創造出逐步退出的條件。 Christian Gattiker認為這發展支持其基準判斷,即本輪衝擊將呈現「迅速且劇烈」的特徵,對全球能源供應造成的持久性損害有限。儘管中東地區的地緣政治局勢仍將持續緊張,瑞士寶盛預計能源市場將逐步與政治噪音脫鈎,從而降低由油價驅動的持續性宏觀衝擊風險。 不過,投資者仍需謹慎,不宜將此解讀為衝突已徹底解決。當前局勢依然呈現出類似「真人秀」的演進模式——表現為快速升級、戰術性暫停以及隨後再度緊張。因而,這一為期兩周的停火更可能是階段性緩和,而非終局;一旦窗口期結束,市場波動再度加劇的風險依然較高。 短期來看,尾部風險的緩解或為戰術性「風險偏好回升」創造條件,尤其是在此前跌幅較大的資產領域。然而,當下市場仍明確處於「交易者主導」的階段,而非「長期投資者主導」,市場走勢更多受倉位與情緒驅動,而非基本面。
渣打:近四分一企業擬增加人民幣融資 每年料可節省2%成本
全球企業在貿易和供應鏈方面已經廣泛使用人民幣 人民幣國際化已經在多個領域取得顯著進展 不同地區在人民幣使用模式上的差異 渣打集團發佈人民幣國際化報告《流動的人民幣:企業跨境新動能報告》,顯示全球企業在貿易和供應鏈方面已經廣泛使用人民幣,但在融資和財資管理方面則有待進一步增長。 該報告對全球 19 個行業近 300 家大型企業進行調查。結果顯示,亞洲地區的貿易活動、供應鏈系統及資本市場的建設發展,為全球企業更廣泛地使用人民幣創造條件。報告並引述倫敦證券交易所的數據,指企業若轉用人民幣進行營運資本融資,每年或可節省高達 2%的成本。 受訪企業中,23%的收入和 25%的成本皆涉及人民幣敞口,但僅得 14%的債務以人民幣計價,反映企業在營運敞口與融資策略之間旳人民幣使用存在落差。有近四分之一(24%)業務涉及人民幣的受訪企業表示,將會在未來 3 年增加使用人民幣進行在岸及離岸融資。 渣打中國開放及人民幣國際化團隊主管吳雅思表示,目前越來越多國際企業已在跨境貿易、採購及供應鏈等方面廣泛使用人民幣。加上中國政府在近期發表的《十五五》規劃中,強調拓展人民幣在國際貿易和投融資中的使用,為人民幣創造更多機遇。香港近期亦推出多項措施,包括將人民幣業務資金安排總額度增加至 2,000 億元人民幣,增強離岸人民幣流動性及便利貿易融資,配合《十五五》規劃及作為超級聯繫人的優勢,鞏固全球最大離岸人民幣業務中心的地位,推一步推動人民幣國際化。 報告又指出,人民幣國際化已經在多個領域取得顯著進展。現時人民幣跨境支付系統已連接 124 個國家和地區的 1,500 多家金融機構,交易量按年增長約 43%,市場基建已日益完善。 此外,不同地區在人民幣使用模式上的差異。在大中華及北亞地區,企業正逐步將人民幣的使用從結算擴展到融資和流動性管理。在東南亞,人民幣的使用在很大程度上受供應鏈推動。而在中東和部分非洲國家,人民幣的使用則主要集中在能源和基建項目領域。在歐洲和美洲,人民幣的使用則更多通過資本市場發行和有選擇的融資多元化實現。
中東局勢:暫時停火
美國與伊朗暫時停火,亞洲股市顯著反彈,布蘭特原油價格急跌,美元回軟 伊朗提出的 10 點方案與美國總統特朗普今年 3 月提出的 15 點和平方案存在明顯分歧 中東局勢或加速亞洲出現結構上的轉變,包括更快轉向替代能源及可再生能源 美國與伊朗於周三(8日)亞洲市場開市前宣布達成為期 14 天的暫時停火。投資者對此消息感到鼓舞:亞洲股市顯著反彈,布蘭特原油價格急跌,美元回軟。儘管此舉為市場帶來喘息空間,但地緣政治不確定性仍未消除。要令這輪風險偏好反彈得以延續,美國、伊朗及以色列須能夠將停火轉化為持久的和平。 景順亞太區環球市場策略師趙耀庭對後市保持審慎樂觀,但認為在實現「永久和平」的局面之前,投資者需留意尚存的諸多複雜問題。伊朗提出的 10 點方案與美國總統特朗普今年 3 月提出的 15 點和平方案存在明顯分歧。例如,雙方就伊朗鈾濃縮計劃應予保留還是全面拆除的問題上,依然僵持不下。此外,雙方在多項關鍵議題上亦意見不一。未來談判勢必艱鉅,最終能否達成完整協議仍充滿變數。 在經濟層面,市場最關注的是霍爾木茲海峽是否能按伊朗承諾恢復通航。根據伊朗的建議方案,該國承諾在技術限制考量下,透過與本國武裝部隊協調,為船隻提供安全通行安排。這意味著,即使未來兩周開始有船隻穿越海峽,航運量亦未必能迅速回復至衝突前的水平。 能源市場已反映相關現實。周三亞洲交易時段,西德州中質原油(WTI )及布蘭特原油價格回落至約每桶 95 美元,較周二(7日)晚接近 110 美元顯著回落,但仍遠高於衝突前約 70 美元 的水平。鑑於地緣政治風險仍在,油價料將於高位徘徊。 亞洲經濟體高度依賴能源進口,因此對中東衝突造成的影響尤為敏感。倘若霍爾木茲海峽逐步重開,將為亞洲政策制定者與伊朗就船舶安全通行展開磋商提供契機,有助紓緩短期能源及商品價格壓力,並減輕通脹風險。 短期內的局勢降溫有望帶動股市續升,非美國市場或將跑贏。受油價回落及通脹壓力下降影響,債市亦可能造好。隨著投資者評估停火的持久性,美元或進一步走弱。 就亞洲市場而言,自中東衝突以來,亞洲科技及 AI 類股份出現明顯超賣;反觀美股及 AI 相關股份表現較佳,因為投資者將偏好轉向被視為避險及受惠於國防相關科技的資產。只要停火局勢得以維持,上述趨勢料於未來數周出現逆轉。 長遠而言,中東局勢或加速亞洲出現結構上的轉變,包括更快轉向替代能源及可再生能源。
LexisNexis Risk Solutions:合成身份與人工智能代理推動全球欺詐攻擊上升 8%
生活成本持續上升及新型欺詐手法不斷湧現所帶來的壓力 第一方欺詐持續高居首位 智能代理流量在 2025 年內增長 450% LexisNexis Risk Solutions最新《網路犯罪報告》揭示過去一年中全球主要欺詐趨勢。通過分析在 2025 年於LexisNexis Digital Identity Network中所處理逾 1,160 億筆全球交易數據,報告顯示全球欺詐率按年上升 8%。這一增長主要由針對博彩遊戲與電子商務行業的攻擊所推動,同時亦反映生活成本持續上升及新型欺詐手法不斷湧現所帶來的壓力。 2026年LexisNexis Risk Solutions《網路犯罪報告》關鍵發現: 第一方欺詐持續高居首位:客戶欺詐機構的行為連續第二年成為全球最主要的欺詐來源,佔報告中欺詐案例的近五分之二(38.3%)。不同地區情況差異顯著:在歐洲、中東和非洲地區,超過半數(51.7%)的欺詐屬於第一方欺詐,但在拉丁美洲,合成身份欺詐(48.3%)更為普遍,第一方欺詐佔比則不足一成。 合成身份欺詐顯著攀升:目前超過十分之一(11%)的欺詐涉及合成身份,按年增長達八倍,成為全球增速最快的欺詐類型。此類身份通常需要數月時間建立,意味著欺詐手法正由短期機會主義轉向長期策劃。欺詐分子透過拼湊多個被盜身份資訊,創建新身份,並實施各類犯罪。由於缺乏即時受害者舉報,加上潛在回報豐厚,該類型欺詐持續吸引全球犯罪分子,並在拉丁美洲(佔比 48.3%)尤為突出。 智能代理(Agentic)流量在 2025 年內增長 450%:此類流量主要與信用卡支付及博彩遊戲網站登入相關。儘管目前未見明確惡意意圖,但此類代理程式將在長期內對欺詐檢測構成新挑戰。這些代理引入第三種類型的數碼互動形式,有別於人類交易與執行固定指令的傳統機器人。 惡意機器人擬人能力提升:惡意機器人現已能以高度逼真的方式模仿真實使用者行為,例如在登入介面上移動游標的軌跡,以試圖規避先進的行為欺詐檢測工具。在2025 年,隨著犯罪分子不斷測試與部署更複雜的工具,惡意機器人攻擊大幅增長 59%,而身份濫用指數亦在 2025 年 3 月、4 月及 8 月出現明顯高峰。 電商與線上博彩帳戶成為重點攻擊目標:電商欺詐攻擊率按年上升 64%,而針對登入環節(即帳戶接管)的攻擊率更暴增 216%。相關增長在所有地區均有所體現,並以美國、加拿大與亞太地區最為明顯。2025 年全球博彩平台的攻擊率亦上升 76%。 LexisNexis Risk Solutions 反欺詐及身份識別解決方案副總裁 Stephen Topliss表示: 「欺詐正隨著數碼創新不斷演進。在各機構加強跨渠道防護的同時,網路犯罪團伙亦同步擴大自動化規模、調整攻擊策略,並持續探測數碼客戶旅程中的潛在弱點。攻擊者日益依賴先進機器人與人工智慧驅動工具,以前所未有的速度模仿人類行為,並測試防禦系統。」 區域欺詐趨勢凸顯全球威脅態勢演變 北美全年電商欺詐活動呈週期性上升,但整體攻擊率維持在約 2.2%。欺詐攻擊主要集中於登入行為及電商平台。 歐洲、中東及非洲的區域攻擊率數年來首次顯著增長,按年上升 27%。這一增長主要由帳戶接管所帶動,反映犯罪分子針對數碼服務的身份驗證弱點發動攻擊。 亞太地區數碼交易量持續強勁增長,欺詐活動亦同步上升,攻擊率增至 1.7%。隨著犯罪分子部署更複雜的自動化工具,桌面瀏覽器攻擊顯著攀升。 拉丁美洲各行業欺詐模式持續多元。隨著數位服務擴展及受監管的線上博彩市場增長,與合成身份相關的欺詐風險亦持續加劇。 Topliss 進一步指出: 「網路犯罪分子正利用與數碼商業創新相同的技術發動攻擊。各機構必須未雨綢繆。未來無論是合法用戶或惡意攻擊者,均將依賴自動化代理進行網上互動。要在這場攻防戰中取勝,機構必須具備精準分辨人類、機器人與代理程式的能力,並能有效判斷其背後意圖。我們亦觀察到跨行業合作持續深化,能結合全球數碼情報、先進分析能力與緊密合作的機構,更有能力保護消費者,並建立數碼經濟信任。」  
施羅德投資:股票仍具上行空間 債券孳息限制吸引力
預期週期環境溫和,但投資部署已傾向應對通脹風險 投資者現時需要判斷各地央行將如何應對這次的滯脹衝擊 維持新興市場本地貨幣債的長倉,因其實質收益率具吸引力 伊朗衝突爆發前,考慮到財政刺激的預期,以及在地緣政治緊張和去全球化的世界中各國對供應鏈韌性的關注,施羅德表示,雖然預期週期環境溫和,但投資部署已傾向應對通脹風險。油價飆升後,大宗商品前景更趨均衡,因此決定就整體商品持倉鎖定利潤。 然而,這不代表市場波動經已完結,投資者現時需要判斷各地央行將如何應對這次的滯脹衝擊。該行認為債券收益率仍有進一步上行空間,並預期美國10年期國債收益率將升至4.5%。同時轉為看淡美國投資級別信貸,因為目前的息差,對於潛在的滯脹風險和發行量增加(此乃週期末段的典型動態)所提供的保護作用有限。 施羅德維持對增持股票的觀點,但由於金融股仍然受利率憂慮影響,而美國在應對任何持續的油價急升時可能更具韌性,對國際價值股持平。儘管近期金價波動,該行繼續看好黃金,因預期新興市場央行的結構性需求將會持續,並繼續視黃金為分散財政及地緣政治風險的重要工具。施羅德亦維持新興市場本地貨幣債的長倉,因其實質收益率具吸引力,且債務更能優化。 總括而言,施羅德認為經濟衰退風險偏低,相信股票仍有上行空間。不過,意識到能源供應可能持續受阻,因此已減低股票持倉的週期性,並增加對美元的配置,故已將大宗商品長倉對沖收益變現。
富途證券接入自建持牌虛擬資產交易所 打造亞洲首個自建Web2 + Web3生態閉環
獵豹交易所是香港首個由券商系孵化、持牌合規經營的虛擬資產交易平台 獵豹交易所正與監管機構緊密溝通,未來將在高合規標準下推出全球首個合規代幣化貨幣市場基金的二級市場24x7全天候交易 富途證券客戶已可通過富途平台一站式配置股票與虛擬資產 富途控股旗下全資自建的虛擬資產交易平台——獵豹交易(香港)宣佈全面持牌展業,近期將與集團旗下香港零售券商富途證券全面接通,為富途證券提供核心的虛擬資產的交易撮合、資產託管及技術方案等支持。隨著獵豹交易所與富途證券的深度整合,集團在持牌合規的框架下,將全面開啟傳統金融與Web3的雙合規協同服務。 獵豹交易所是香港首個由券商系孵化、持牌合規經營的虛擬資產交易平台。獵豹交易所的全面展業及深度融入富途生態,標誌著集團在 Web3 戰略佈局上邁出關鍵一步,將構建起香港、也是亞洲首個同時持牌經營「證券經紀 + 虛擬資產交易所」的綜合金融服務平台,全面升級虛擬資產交易及相關金融服務。立足於香港積極推動 Web3 產業發展的政策環境,富途以持牌合規為基石,持續拓展多元投資品類,致力成為連接傳統金融與數字資產的核心樞紐。 現時,富途證券客戶可透過富途牛牛App一站式配置股票與鏈上產品,享受無縫、高效的跨資產投資體驗。隨著富途證券正式接入獵豹交易所,獵豹交易所將協助富途證券優化其成熟的私人財富管理體系,為高淨值客戶提供更深度、定制化的虛擬資產服務,包括但不限於OTC大額交易及定制化虛擬資產產品。透過專屬投資顧問、定制化產品組合與跨資產配置方案,客戶可在同一平台實現多元資產的集中管理與風險控制,享受更全面、更貼身的傳統金融與虛擬資產整合服務。 憑藉富途證券與獵豹交易所構建的持牌閉環生態,富途將為虛擬資產 ETF 發行方提供從首次公開發售(IOP)、「鏈上+鏈下」交易、傳統和虛擬資產託管到質押的一站式全鏈路解決方案,覆蓋產品生命週期各個環節,實現流程無縫銜接與協同效應,提升發行與流通效率。 在獵豹交易所提供全面虛擬資產交易的支持下,富途證券的虛擬資產服務能力得到全面釋放。除了具備持牌虛擬資產交易所的基礎功能,更能充分發揮富途「股幣一體,融合共振」的優勢,在穩健的合規基礎下持續拓展資產類型,滿足多元投資策略與風險偏好。 富途在傳統金融代幣化合規創新領域持續在行業領先。2025年,集團與華夏基金(香港)達成戰略合作,於富途牛牛App上線一系列代幣化貨幣基金一级市場交易,實現「鏈上+鏈下」資產互聯;並攜手優質合作夥伴參與香港金融管理局「Ensemble」沙盒項目,完成「代幣化存款購買貨幣基金」概念驗證。 獵豹交易所正與監管機構緊密溝通,未來將在高合規標準下推出全球首個合規代幣化貨幣市場基金的二級市場24x7全天候交易,引領全球合規代幣化資產二級交易新範式,成為傳統金融與Web3融合的重要里程碑。獵豹交易所將持續在合規框架內探索將更多代幣化證券推向二級市場交易,並面向專業投資者提供永續合約等產品,進一步豐富鏈上投資產品類別。 目前,富途證券客戶已可通過富途平台一站式配置股票與虛擬資產,實現資金即時調撥,操作便捷靈活。在此基礎上,富途證券即將推出證券融資交易虛擬資產服務——客戶可憑藉證券和基金的購買力作抵押,獲得虛擬資產融資直接進行虛擬資產交易,這意味著投資者無需調整現有持倉,即可靈活增加對虛擬資產市場的投資。 此外,富途計劃在監管指引下,研究將虛擬資產持倉納入統一的購買力計算體系,進一步提升整體資金運用效率。此舉旨在為用戶打造更靈活、高效的跨資產孖展交易體驗,實現資金在傳統金融與加密市場之間的跨資產無縫流動與槓桿運用。 富途集團董事總經理曾煜超表示,富途致力於構建全方位的金融生態系統。隨著自建合規虛擬資產交易所的深度整合,結合在券商平台的領先優勢,以及不斷深化產品服務,富途正加速成為連接傳統金融與虛擬資產的關鍵橋樑。相信這種深度融合不僅能結合傳統資產的穩健性與數字資產的創新潛力,更將為投資者開啟跨資產類別、無縫配置的全新時代。在提升資產多元化與長期增值機會的同時,助力香港鞏固其作為亞洲Web3及數字資產樞紐的地位。
WeChat Pay HK 支援 App Store 及其他 Apple 服務付款方式
即日起WeChat Pay HK(港幣錢包)用戶只要一鍵連結 Apple ID 所有交易均透過 Face ID 或 Touch ID 進行安全認證 只需要簡單三步即可快速完成設置 網上影音娛樂滲透大眾休閒生活,為了讓用戶得到更佳的消費體驗,即日起WeChat Pay HK(港幣錢包)用戶只要一鍵連結 Apple ID,即可於購買或訂閱App Store、Apple Music、Apple TV+、iTunes Store、iCloud雲端儲存等時使用WeChat Pay HK付款,享受無縫流暢的交易體驗。 用戶只需將 WeChat Pay HK 連結至其 Apple 帳戶,即可透過WeChat Pay HK賬戶餘額或已綁定的香港銀行賬戶或香港信用卡,為App Store 的消費及其他 Apple 服務提供快速安全的支付。所有交易均透過 Face ID 或 Touch ID 進行安全認證。 即日起,WeChat Pay HK將增設Apple 專區。使用iOS版本的用戶點擊「支付與服務」後,即可進入該Apple 專區綁定其Apple ID,開通自動付款授權,添加WeChat Pay HK作為付款方式。只需要簡單三步即可快速完成設置,然後輕鬆於App Store、Apple Music、Apple TV+、iTunes Store 及 iCloud 雲端儲存等使用 WeChat Pay HK 進行付款。 騰訊金融科技副總裁洪丹毅表示,WeChat Pay HK持續開拓電子支付各個場景,致力為用戶帶來更流暢、更優質的使用體驗。很高興能為用戶提供一個安全便捷的方式,透過 WeChat Pay HK…
美伊僵局 四情景影響油價走勢
衝突預料持續數星期,以美方宣告勝利或有限停火最為可能 或需在進一步削弱伊朗軍事能力及強制重開海峽後才會出現 即使局勢降溫,供應干擾料將持續 中東局勢持續緊張,Lazard Geopolitical Advisory發表報告指,衝突走向取決於美伊談判、美軍是否能重新開放霍爾木茲海峽,以及局勢升級對伊朗及波斯灣能源設施的影響。儘管雙方持續透過秘密管道談判,但雙方仍存重大分歧,美軍亦持續在海灣增派兵力,旨在爭取談判籌碼、削弱伊朗軍力,並促成海峽重開。 衝突預料持續數星期,以美方宣告勝利或有限停火最為可能。但或需在進一步削弱伊朗軍事能力及強制重開海峽後才會出現。然而,針對波斯灣能源的升級行動,以及長期僵持的局面,仍是確實存在的風險。 即使局勢降溫,供應干擾料將持續。結構性因素限制海峽復原過程,包括清除水雷、修復受損設施、重啟停產生產線緩慢,以及航運及保險市場的復常滯後,導致供應緊張及價格波動持續。 洞察報告亦指出近期走向的四個情況及其對能源價格走勢的影響,以及主要的持續干擾因素。 情況一:實質協議 停火後約兩至四星期內,霍爾木茲海峽可逐步重開。至於運輸能否迅速復常,將取決於保險公司重返市場、船東信心回升,以及早期參與者帶動更廣泛市場投入。 能源價格在停火後數月仍高於戰前水平。隨着市場對協議持久性及供應恢復的信心增加,預料價格逐步回落。 情況二:宣告勝利/有限停火 若一方宣告勝利或有限停火,海峽約在四至六星期内可恢復運輸,但由於缺乏更具實質性的協議及未有明確終結,安全環境仍脆弱,運輸流量維持低迷。 能源價格將比情景一在更長時間維持高企,市場缺乏持久解決方案,難以完全消化風險。 情況三:暗湧 海峽交通大致維持封閉狀態,僅依靠軍事護航在四至八星期內逐步及部分重開,運力在可見期内低於正常水平。 能源價格高度波動,布蘭特原油價格在每桶約 90 至 150 美元間浮動。若航運受阻時間愈長,庫存緩衝耗盡,價格將達上限。 情況四:能源戰 交通幾乎全面中斷、封閉或持續三至六個月,海峽及替代出口路線均受阻。 波斯灣能源設施受損致供應短缺持續,能源價格突破每桶 150 美元。

馬上訂閱以獲取最新資訊。