Editorial Team

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人工智能(AI)
人工智能炒作與現實對照
AI投資是全球經濟增長主要動力,資本支出顯著上升 市場對AI提升生產力及企業盈利的預期可能過於樂觀 市場過度樂觀恐致未來股市回報有限,升幅或將溫和 人工智能(AI)的潛在泡沫備受投資者關注,相關資本支出已明顯上升,而未來幾年亦勢將持續。瑞士嘉盛銀行以《AI – Hype vs. Reality (人工智能 - 炒作與現實的對照)》為題發侑了一份報告,指出雖然現時由 AI 產生的營收仍然溫和,但隨著企業將 AI 融入營運,提升各產業的生產力與利潤,預料營收將持續增長。 至於樂觀情緒有多少反映到股價之上,瑞士嘉盛銀行分析顯示,標普 500 指數正反映對美國年度生產力因AI提升約 1.7 個百分點的樂觀預期,而宏觀分析基線預測則指向較為現實的 0.6 個百分點。這並不代表股市將會調整,但卻預示未來回報將較為有限,預料年度指數升幅亦將落後於盈利增長。 AI的廣泛應用對生產力與企業盈利影響重大且持久 •人工智能(AI)投資是 2025 年全球增長的主要推動力之一,尤其是在美國和亞洲。相關發展預料將持續支持2026年的經濟增長,但相信幅度將會回落。 •現時標普 500 指數的市盈率(PE)貼近 20 多年高位,市值亦增加了約 10 萬億美元,反映大市對 AI 將提升未來盈利的預期。 廣泛重估顯示市場預期增長速度將顯著加快 •在過去幾年,美國各行各業均出現重估。瑞士嘉盛銀行認為這反映了市場隱含的假設:不僅少數公司能直接從人工智能銷售中受惠,整體經濟增長軌跡亦將因為採用 AI 上移。 市場對未來生產力提升及未來企業盈利增長或過於樂觀 •自 2022 年 11 月 ChatGPT 推出以來,美國股市已上漲約 70%。若扣除人工智能,標普 500 的市值很可能會比現在少 10 萬億美元,未來企業盈利增長需提升7個百分點才能合理化現時的溢價。 •該行對未來十年生產力年度增長率的核心預測為 0.6 個百分點,約± 0.2 個百分點屬合理區間。 •若要年度增長率突破 1 個百分點,則需要透過機器人技術,AI 深入滲透所有產業,甚至包括像建築這樣需要人手及體力勞動的領域。這是在未來十年內合理但可能性較低的情境。 2026年股市升幅或將較為溫和 •雖然 AI 應用率持續上升,但現實世界的生產力和利潤增長仍然較為參差。這不一定代表股市會調整,但卻反映未來回報或將較為疲弱,而年度股價升幅亦可能落後於盈利增長。 •對比僅提供相關基礎設施的企業,瑞士嘉盛銀行較偏好有效應用…
2026年七大欺詐趨勢:暗網已成詐騙「超市」LexisNexis Risk Solutions
2026年七大欺詐趨勢:暗網已成詐騙「超市」
詐騙手法演變的速度已遠超企業的防禦能力 全球欺詐僅在一年內上升36%,亞太區由4%升至6% 新興支付方式在帶來便捷的同時,亦為犯罪分子提供可乘之機 現時詐騙手法演變的速度已遠超企業的防禦能力。LexisNexis Risk Solutions 近日發布全球欺詐趨勢資訊圖,揭示了2026年的七項關鍵詐騙趨勢。 1. 第一方欺詐激增:全球欺詐僅在一年內上升36%,亞太區由4%升至6%。全球性增長主要受經濟環境與生活成本的上漲的影響。 2. 暗網演變為「欺詐即服務」平台:根據暗網研究,詐騙者可約900美元(含運費)購買預裝銀行賬戶並設有嚴格防控措施的手機;「KYC即服務」售價介乎500至800美元,高價值商業賬戶更高達2,000美元。 3. 「錢騾」是欺詐的重要幫兇,但風險管理團隊正採用更先進的技術手段進行識別:被盜資金可在30分鐘內流經多家銀行,並轉入遊戲或零售網站。領先機構正透過跨行業協作及數碼評估工具追蹤傳統銀行渠道以外的資金流向。 4. 當今網上活動處於高度碎片化的數據環境中,使身份驗證面臨愈加嚴峻的挑戰:隨著用戶在多個接觸點產生數據,令企業難以整合涵蓋數碼與實體層面的完整身份視圖。 5. 數碼支付帶來便利與風險:新興支付方式在帶來便捷的同時,亦為犯罪分子提供可乘之機。 6. 「善」與「惡」的AI之爭逐漸升級:犯罪分子利用生成式AI製造深度偽造圖片及影片,企業則運用AI神經網絡大規模分析複雜身份數據。 7. 數據協作放加強防禦效能:企業透過實時共享風險情報,可共同保護消費者,阻止詐騙蔓延。 LexisNexis Risk Solutions全球高級分析策略副總裁Jeffrey Feinstein博士表示:「我們構思反詐騙方案時,因法規及公司政策所限,往往需時落實;但詐騙者若在早上想到新計劃,十分鐘後便可開始測試。」
Lenovo CES 2026:AI商用設備革新未來 推出全新Windows 11 筆記型及桌面電腦
Lenovo CES 2026:AI商用設備革新未來 推出全新Windows 11 筆記型及桌面電腦
推動Smarter AI for All願景 預覽AI概念技術與設計 發表個人AI助理Lenovo Qira Lenovo™ 於 CES® 2026 上推出最新的商用設備及方案,以支援現今企業及專業人士的工作需要。除了升級版的 ThinkPad™ X1 Aura Edition 系列、效能導向的 ThinkPad X9 15p Aura Edition、自適應的 ThinkBook™ Plus Gen 7 Auto Twist 和全新 ThinkCentre™ X 系列桌上型電腦之外,Lenovo 還透過眾多可提升生產力的配件及更新的 Lenovo Premier Support 服務,擴展其解決方案生態系統。 Lenovo 通過推出用途明確、實用創新及可靠的產品和方案,進一步實現 Smarter AI for All 的願景。面向未來,Lenovo 還預覽了多項概念技術和新興的代理式 AI 體驗,展現了未來的設備在工作環境中的適應性、互聯性和智慧功能,同時彰顯了 Lenovo 在塑造跨設備智慧方面的實力。 除了新的產品組合外,Lenovo 還將推出多項概念驗證(proof-of-concept)的創新科技,以探索 AI 和自適應設計如何將工作、創造力及協作方式轉型以迎合不同客戶群。其中 ThinkPad Rollable…
2026環球股市投資機遇擴闊
2026環球股市投資機遇擴闊
AI重心轉向實體AI 美國財政刺激擴大市場 多國多行業前景向好 2026環球股市投資機遇擴闊,雖然人工智能(AI)仍是市場主導力量,但股市領導板塊正在轉變。展望 2026年,普徠仕環球股票主管 Josh Nelson 預期,市場參與度將更廣泛,投資機遇將擴闊至 AI 相關行業以外,涵蓋更多行業及地區。 同時,應對當前環境的關鍵,是在 AI 龍頭股與受惠於市場擴闊趨勢的週期性及國際市場之間取得平衡。具備增長及定價能力的優質投資機遇不再局限於美國科技股,而是擴展至更廣泛的行業及地區,值得股票投資者在 2026 年特別關注。 該行認為市場參與度將進一步擴大。其一,AI 發展進入新階段,大型科技公司必須大舉投資以實現長期價值。這些建設項目至今主要通過各大公司強勁現金流進行融資,但債務融資的角色漸趨重要。AI 興起令昔日壟斷企業變為直接的競爭對手,投資格局更趨多元化。 其次,AI 領導地位正轉向實體 AI 領域,包括能源、散熱、網絡及半導體等支持下一波創新的基礎設施。領先 AI 企業料將持續向好,但隨著產品週期分化及競爭加劇,市場分化料會加劇。AI 新一輪發展或有利半導體供應商、電力基建及自動化設備供應商,市場仍未完全反映其盈利潛力。 除 AI 外,市場表現可能進一步擴散至其他行業及地區。美國在 2025 年 7 月通過的《大而美法案》或將在 2026 年提供約 2,000 至 3,000 億美元的刺激措施。這項財政政策料將直接提振經濟活動及企業盈利。《大而美法案》關注實體基建、電網、道路、橋樑、數據中心及工業產能,料將帶動工業、原材料及能源等行業的全面發展。 此外,特朗普政府放寬監管及併購活動增加,已經提升了美國銀行的股本回報率。Josh Nelson 認為歐洲銀行業監管亦已見頂,隨著財政刺激帶動經濟活動增長,銀行業已受惠於高利率及資本回報。因此,美國和歐洲銀行業可能增加借貸、交易及併購業務,均有望提升其回報。 航空航天及國防行業前景持續向好,受惠於商用飛機生產積壓訂單、旅遊業復甦及全球國防開支增加。該行業較少受利率及地緣政治影響,並受惠於航空業機隊及供應鏈現代化,以及國防技術進步,包括AI驅動的監控、自主系統及小型模組反應堆。 另一方面,他相信環球多個股市前景向好,包括: 日本以具吸引力的估值、強勁現金流及改善的企業管治見稱。日本企業處於半導體及機棫人全球供應鏈的核心位置,有望受惠於持續的資本支出週期。 歐洲正進入新擴張階段。德國暫停債務限制為國防及基建提供財政靈活性。歐洲工業及自動化企業特別有利於參與「實體 AI」(如機械人、自主系統及無人機)的建設。 中國亦然存在戰術性投資機會。當地監管態度轉趨溫和,政府鼓勵民營企業發展。國內 AI 大語言模型如 DeepSeek 推動部分中國平台企業的發展。這些企業有望受惠於 AI 驅動的廣告及雲端業務增長。 中國以外新興市場股票前景普遍正面,受惠於有利人口結構、印度和巴西等主要市場持續改革,以及在貿易緊張局勢下全球供應鏈多元化。估值普遍較已發展市場更具吸引力。如果全球增長加快,中東及拉美商品出口國亦可能受惠。
亞馬遜技術總監 Werner Vogels
亞馬遜技術總監 Werner Vogels 預測2026年及未來的五大科技趨勢
AI作為人類助手,而非主宰 開發者角色演進與量子安全迫切性 軍民科技融合加速 科技發展一日千里,現世今已愈來愈離不開AI,然後AI對於不同人有不同的構想。到底AI是人類的輔助,還是人類的替代? 亞馬遜技術總監 Werner Vogels 近日發表對 2026 年及未來科技發展的五大趨勢預測,指出科技產業正處於一個關鍵的轉折點。他強調,AI將作為人類的得力助手,而非主導者,這種協作模式將為解決人類社會的重大問題創造巨大機遇。 一、AI驅動的陪伴革命:應對全球孤獨危機 孤獨已成為全球性的公共健康危機,嚴重影響人們的身心健康。隨著人口老化、AI技術突破與全球孤獨危機三者疊加,陪伴機械人的普及已成必然。Vogels 預測,我們正從單純的功能性設備互動,轉向與具備精細情感智能的實體 AI 建立真正的關係。臨床研究已證實陪伴機器人在緩解孤獨、改善心理健康方面的顯著效果,例如 Paro 機械人能有效減少認知障礙症患者的焦慮和孤獨感。這些機械人透過擬人化的互動和情感表達,滿足了人類對陪伴的深層需求。這場革命的目標並非取代人類照護者,而是開創人機協作的新模式,讓技術提供持續的情感陪伴和實用支援,使人類能專注於更複雜的決策和人際關係的培養。然而,製造商也必須建立嚴格的監管機制,確保機械人不會濫用信任。 二、全棧開發者的新時代:AI賦能下的專業升級 針對「AI將取代開發者」的論調,Vogels 明確指出,歷史經驗表明,每一次技術工具的演進,都非終結,而是開啟了開發者的新篇章。從組合語言到編譯器,從本地伺服器到雲端運算,技術的簡化總是帶來更大的需求和更廣闊的創新空間。生成式 AI 雖然能快速生成程式碼,但它缺乏人類開發者所具備的創造力、好奇心、系統思維、以及對業務需求、成本效益和客戶體驗的深層理解。未來的開發者將是「現代通才」——全棧開發者,他們不僅精通技術,更理解系統的動態性,能以人機都能理解的方式溝通,並對自己創造的品質、安全性和意圖負責。AI 的出現,將放大而非消除專業知識的價值,促使開發者向更高層次的綜合能力邁進。 三、量子安全迫在眉睫:刻不容緩的防禦轉型 量子計算的時代比大多數人想像的要近得多,這對當前的數據安全構成嚴峻挑戰。惡意分子正在「先收穫後解密」,收集大量加密數據,等待量子電腦成熟後進行破解。Vogels 強調,目前廣泛使用的公鑰密碼學(如 RSA 和 ECC)在量子電腦面前將不堪一擊。他預計,未來五年內,量子電腦可能就能破解保護絕大多數互聯網通訊的加密。因此,企業必須立即行動,部署後量子密碼學(PQC),並規劃實體基礎設施的更新與替換,同時積極培養量子人才。雲端原生組織在過渡方面具有優勢,但對於擁有大量嵌入式設備的基礎設施密集型企業而言,這將是一場跨越工程、物流和營運的全面轉型。量子安全將不再是選項,而是唯一的安全選擇。 四、國防科技正在改變世界:加速軍民融合的創新週期 歷史上,軍事技術一直是民用創新的重要驅動力,如互聯網和 GPS。然而,以往軍用技術轉化為民用往往需要10到20年的漫長週期。Vogels 觀察到,這一週期正在大幅縮短,甚至可能在兩年內實現。這得益於國防科技公司從設計之初就瞄準軍民兩用市場的戰略轉變。例如,夜視系統已應用於搜救,戰術邊緣計算支援偏遠地區醫療,軍用自主系統則解決農業勞動力短缺。這種加速的軍民融合將深刻改變全球基礎設施、應急體系和醫療格局。醫療機構、應急部門和基礎設施營運商必須為未來兩年內湧現的新技術做好準備,以應對災害救援、糧食安全和偏遠地區醫療等關鍵挑戰。 五、個人化學習普及化:AI激發無限好奇心 傳統的教育模式往往是「工廠流水線」式的批量生產,難以實現因材施教。Vogels 認為,AI 正在為教育帶來一場革命,它能像水一樣順應每個孩子的學習天性,提供高度客製化的學習體驗。AI 私人教師能夠不厭其煩地回答問題,根據孩子的興趣深入探討,創造一個讓孩子敢於試錯、勇於提問的學習環境。從可汗學院的 Khanmigo 到全球各地AI輔導工具的廣泛應用,都證明了 AI 在提升學生學習積極性和效果方面的巨大潛力。AI 不會取代老師,而是將老師從重複性工作中解放出來,讓他們有更多精力去啟發學生、點燃熱情。Vogels 預測,個人化AI輔導將像智能手機一樣普及,每個孩子都將擁有量身定制的學習夥伴,這將徹底改變教育的未來。  
香港三大展覽下周揭幕 聚焦潮玩、嬰幼兒及文具 逾2600家展商參展
以「全新玩意 與眾同樂」為主題 吸引了來自37個國家及地區、超過2600家展商參與 除了實體會面,展會亦充分利用科技,設有「商對易」(Click2Match)智能配對平台進行線上洽商 第52屆香港貿發局香港玩具展、第17屆香港貿發局香港嬰兒用品展,以及第24屆香港國際文具及學習用品展,將於2026年1月12至15日在香港會展舉行。這三項由香港貿易發展局主辦或合辦的國際盛事,以「全新玩意 與眾同樂」為主題,旨在為全球業界提供一個交流洽商、促進跨地域商貿合作的黃金平台。 本屆展覽吸引了來自37個國家及地區、超過2600家展商參與,其中包括孟加拉、新西蘭和挪威等地的首次參展商。香港貿發局副總裁古靜敏指出,儘管全球經濟面臨挑戰,玩具市場前景依然樂觀。香港貿發局玩具業諮詢委員會主席陳允誠亦補充,全球玩具市場去年上半年錄得約5%增長,而香港玩具及遊戲出口在去年首11個月更止跌回升,按年上升近35%,為展商注入強心針。 為緊貼全球潮玩及玩具收藏熱潮,本屆玩具展首次設立「潮玩館」(Pop & Play),匯聚約150個潮玩IP,並同步開放予業界買家及公眾。此舉不僅促進本地潮玩品牌拓展國際市場,也為內地及海外品牌提供直接與本地潮玩愛好者交流的機會,充分挖掘潮玩IP的商業潛力。 此外,為響應政府推動銀髮經濟,大會新增「樂齡產品」標誌,方便買家識別專為長者或「祖孫同樂」而設計的產品,目前已有超過40家展商提供相關產品。嬰兒用品展方面,「手推車及座椅世界」及「ODM 手推車及座椅」兩大專區的展商數目和面積均有所增加,合共約230家展商。兩大展覽亦續設廣受歡迎的「品牌廊」,匯聚逾380個國際知名品牌。文具展則一如既往地網羅最新的校園、辦公、美術及禮品文具。 為確保展會成效,貿發局組織了來自40多個國家及地區、超過200個買家團前來採購。古靜敏對買家數量充滿信心,預計今年可達到去年8萬名的水平。除了實體會面,展會亦充分利用科技,設有「商對易」(Click2Match)智能配對平台進行線上洽商,而線上展覽將於2026年1月5日至22日開放。買家更可透過「掃碼易」(Scan2Match)功能,在實體展期間掃描產品二維碼,方便日後線上跟進商談,實現線上線下無縫銜接的採購體驗。
數碼通推 AI Connect 服務 免VPN直連熱門AI平台
使用AI Connect毋須自行安裝及設定第三方VPN軟件 專屬網絡直連ChatGPT、Google Gemini、DALL‧E及Sora等全球熱門AI平台 選用指定5G服務計劃的新上台客戶可獲提供首年免費服務 AI愈來愈廣泛被應用,惟有些平台未必能在香港直接使用,用家需透過VPN軟件方能跨領域使用。 有見及此,數碼通(00315)宣布推出「AI Connect」服務,客戶毋須自行安裝及設定第三方VPN軟件,亦可透過專屬網絡直連ChatGPT、Google Gemini、DALL‧E及Sora等全球熱門AI平台,預期可大幅降低使用門檻及降低私隱外洩風險,為用戶提供更流暢及安全的AI體驗。 AI Connect服務月費為28元,若選用指定5G服務計劃的新上台客戶可獲提供首年免費服務。
高盛:AI將引發新一輪裁員潮
涉及重複性、基於規則任務的崗位面臨裁員風險最大 人工智能雖能助提高生產力和催生新的增長形式,但益處或要數年才惠及經濟 推動自動化戰略是長期重塑成本結構,而非短期經濟壓力 人工智能(AI)雖然發展迅速,為大眾生活帶來便利,但同時有機會替代真實人手,到底對打工仔來說是福是禍? 高盛發表報告指,隨着各公司加快自動化進程以降低成本,AI將在2026年引發新一輪裁員潮,涉及重複性、基於規則任務的崗位面臨最大風險,尤其是在行政職能、客戶支持以及專業服務的領域。 與此同時,與人工智能開發、數據治理和系統監管相關的專業崗位需求預計將會上升,不過這些工作需要截然不同的技能。高盛提醒,雖然人工智能最終可能有助於提高生產力和催生新的增長形式,但其益處可能需要數年時間才能惠及更廣泛的經濟領域。在此期間,企業似乎願意承擔裁員帶來的社會和組織成本。 另一方面,企業愈來愈多地利用人工智能來自動化常規和重複性任務,進而控制員工人數的增長,甚至直接縮減員工規模。推動自動化戰略是長期重塑成本結構,而非短期經濟壓力。隨着企業更深入地採用人工智能技術,該報告指出,就業不安全感可能成為勞動力市場的結構性特徵,而非周期性特徵。即便在經濟穩定的情況下,自動化發展的下一階段也將重塑許多人的工作方式,甚至決定他們是否還能保住工作。
小紅書欲進軍付費網文市場?
開啟內測筆記付費功能,對象包括攝影師、畫師及長文章故事創作者 內測功能,包含三種付費模式 長文筆記付費功能目前為平台邀約制,暫未開放給全部用戶使用 消息指,內地社交平台小紅書近日開啟內測「筆記付費功能」,對象包括攝影師、畫師及長文章故事創作者等,意味小紅書欲進軍付費網文市場。 小紅書開啟的內測「付費筆記」功能,包含三種付費模式:1. 高清原圖付費下載,為攝影師、畫師等視覺創作者打造,用戶付費即可獲取高清無浮水印原文件;2. 面向長文作者、故事創作者等,支持試讀部分內容,付費解鎖完整文章;3. 筆記合集付費解鎖,主要針對連載小說、系列專欄等創作者,試讀部分章節後,付費即可解鎖全部內容。 小紅書回應指,長文筆記付費功能目前為平台邀約制,暫未開放給全部用戶使用,平台後續會逐步開放邀約名額。  
委內瑞拉變局 拆解油價黃金與亞洲市場走勢
美接管委內瑞拉重建能源 油價短期影響不顯著 地緣政治增黃金需求 美國總統特朗普宣布,在委內瑞拉總統馬杜羅被捕後,委內瑞拉將暫時由美國接管,美國石油公司預計將進駐並重建該國嚴重惡化的能源基礎設施。然而,這過程可能需要一段時間。 景順亞太區環球市場策略師趙耀庭表示,鑑於委內瑞拉在當前能源格局中所佔比重相對較小,週末的事態發展預計不會對全球宏觀環境或市場產生顯著的短期影響。這也是為何油價、美國股指期貨以及其他宏觀資產未出現明顯波動。 委內瑞拉擁有約全球 17% 的石油儲量,曾在 1970 年代每日產 350 萬桶,但去年每日產量已降至約 110 萬桶。專家警告,即使有美國的大規模投資,短期內產量也不太可能顯著提升。 這次事件帶來的主要啟示是,地緣政治不確定性已成為宏觀環境的不可忽視的部分,這應繼續支撐在市場高波動性下對貴金屬的需求。儘管 2025 年底白銀表現優於黃金,但趙耀庭認為黃金可能重新確立其作為首要地緣政治對沖工具的地位,並相對白銀出現反彈。 此外,市場預期特朗普政府將增加美國國防開支,這將進一步加大美國國債長端走峭的壓力。儘管美國聯儲局仍在釋放進一步減息的訊號,長期債券也面臨來自政府更大財政支出的通脹衝擊。基於這些原因,趙耀庭仍偏好於股票而非固定收益。 亞洲市場的即時反應較為平淡,投資者大致不太重視週末的發展。在北亞,焦點仍集中在人工智能投資上升帶來的結構性利好,這蓋過了對地緣政治局勢的擔憂。 此外,亞太地區是石油的重要淨入口市場。特朗普推動委內瑞拉增加石油產量的措施,可能有助於壓低原油價格並抑制該地區的通脹。這些因素可能再次為亞洲央行進一步放寬政策打開空間,而歷史上這與股價上升呈正相關。

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