渣打彰顯財富管理及投資銀行專業
品牌標誌將展示於F1賽道上
渣打贊助F1學院,推動多元包容性
渣打集團宣佈,自2026年起將通過一份多年期協議成為 F1 世界一級方程式錦標賽的官方財富管理合作夥伴與官方企業及投資銀行合作夥伴。
作為全球增長最快的體育賽事之一,F1 正吸引著更年輕、更多元的觀眾群體——43%的粉絲年齡在35歲以下,42%的粉絲為女性。
F1 的全球賽事分布與渣打的跨境業務網絡高度吻合,渣打在21個F1賽事舉辦地點中的19個均有業務覆蓋。
通過此次合作,渣打還將與F1攜手推動全球共同價值與願景——尤其是通過與F1學院的合作促進包容性,以支持並培養更多女性車手參與這項運動。
渣打集團企業及投資銀行業務行政總裁霍惟格(Roberto Hoornweg)表示:「我們很榮幸成為 F1 官方合作夥伴,雙方均努力不懈地追求卓越表現、創新突破、世界級客戶體驗及獨特的全球連接。F1的全球布局與渣打的跨境網絡高度吻合。我們在21個F1賽事舉辦地點中的 19 個均有業務覆蓋,同時在全球眾多其他國家也有業務布局,世界各地的眾多客戶都熱衷觀看這項全球最激動人心、最快速增長的體育賽事之一。」
渣打集團財富管理及零售銀行業務行政總裁徐仲薇表示,作為一家領先的國際財富管理機構,建基於渣打的國際網絡與專業服務,讓客戶更貼近 F1 的激情魅力。客戶高度重視高品質服務、創新以及全球連接,而此次合作將為他們帶來一系列獨特的專屬體驗。集團對 F1 學院的支持,進一步彰顯了渣打通過獨特的全球網絡支持女性車手、培養下一代賽車運動人才的承諾。
富途上線納斯達克新短期期權,增強市場地位
短期期權交易頻率提高,提升靈活性與效率
期權成為核心風險管理工具,投資者需求上升
富途(FUTU)宣佈,旗下富途牛牛及海外獨立品牌Moomoo已上線納斯達克(Nasdaq)新增的全新週一與週三到期的短期期權,成為首批支持新制的券商之一。此舉進一步鞏固富途於頂尖衍生品的行業領先地位,並全力回應全球投資者對靈活期權交易與高效風險管理的需求。
根據美國證券交易委員會(SEC)對納斯達克短期期權系列擴展計劃的新規定,自2026年1月26日起,針對特定高流動性的9隻「合格證券」,包括「七巨頭」(Mag 7)、博通 (AVGO)及比特幣信托ETF(IBIT),其期權產品不再侷限於傳統的週五到期,交易頻率從每週一次提升至三次,大幅提升短線期權交易的靈活性、風險對沖效率及把握市場波動的能力。
作為Nasdaq的全球戰略合作夥伴,富途特別為全球用戶舉辦一場獨家線上直播座談會,由Moomoo美國首席執行官Neil McDonald與納斯達克美國期權銷售主管Tanya Patwa對談,深入探討全新期權產品的市場意義與創新價值,分享對現時及未來期權交易格局的前瞻見解。
在2026年市場波動加劇的環境下,期權已成為投資者核心風險管理工具。根據富途證券近日發布的《2026 香港個人投資者報告》,平台的期權交易張數按年增長近五成,當中67%受訪高淨值投資者表示會利用期權鎖定成本、放大收益,或進行有效對沖,顯示投資者正主動運用期權管理風險、把握市場波動帶來的機遇。同時,2025年富途平台的美股期權交易筆數亦按年激增86%,反映全球投資者對美股期權需求持續上升。
富途為投資者提供多達 13 種組合期權策略,由基礎到進階,靈活滿足不同投資需求。是次增加期權到期日產品,為投資者帶來更豐富的策略選擇。對基礎投資者而言,現時可以更精準地將期權策略配合重要市場事件,如財報或經濟數據發布。對於以收益為目標的投資者,例如備兌認購(Covered Call)或現金備兌認沽(Cash-Secured Put),交易頻率由每週一次提升至每週三次,有望進一步提高權利金收入。至於交易「末日期權」(0DTE,0 Days to Expiration)期權投資者而言,新到期日讓他們能更有策略地部署,無論是把握高 Gamma 效應下的價格波幅,或進行風險對沖,都由靈活的選擇。
為了協助投資者在波動市況下作出更明智決策,富途提供一系列行業領先的實時工具,包括:
• 期權鏈(Options Chain):自研系統,毫秒級實時顯示關鍵數據 —— 包括權利金、成交量、希臘字母(Greeks)和隱含波幅(IV)—— 助投資者快速評估機會與風險。
• 期權價格計算器(Options Price Calculator):基於數學模型,幫助投資者調整參數,直接比較期權現價與理論價格差距,提升策略精準度。
富途證券區域總監是俊峯表示,去年10月10日美股大幅走低時候,富途牛牛平台在香港市場錄得歷史最高期權交易量,可見面對市場的波動起伏,投資者並非選擇撤退,而是積極地運用期權來主動管理風險。隨着納斯達克提供更靈活的美股期權交易選擇,敏銳的投資者更可利用期權進行波動管理,鎖定入市成本及提升盈利潛力,從而在波動下平衡風險與收益。
過時及人工操作的PKI方式增加企業營運成本和風險
逾半亞太區企業因憑證過期而遭遇突發性系統中斷
六成企業因加密技術薄弱而遭受攻擊
全球身份安全供應商 CyberArk(CYBR)發佈最新調查《PKI 安全趨勢:全球趨勢、挑戰及業務影響》(Trends in PKI Security: A Global Study of Trends, Challenges & Business Impact)。調查由 CyberArk 委託領先的獨立研究機構 Ponemon Institute 進行,分析全球近 2,000 名 IT 和安全專業人員對 PKI 安全現況的看法。調查顯示,過時的 PKI 系統是企業安全憑證管理的最大挑戰,使六成受訪亞太區企業遭受安全漏洞攻擊。
PKI 是一套用於建立和管理數碼憑證的系統,這些憑證負責驗證用戶與裝置的身份。在雲端原生與零信任環境中,機器及工作負載身份數量激增,這些身份需求導致憑證數量大增及更多複雜問題。
調查顯示,PKI 仍然是保障數碼身份安全的關鍵,但過時的系統採用分散方式及依賴人工操作,難以高效滿足當今憑證需求。若缺乏現代及自動化方式,憑證需求與企業能力之間的差距將會持續擴大,令企業面臨資源限制和營運成本增加的困境。
• 34% 企業認同過時PKI的成本和風險是保障PKI安全的最大障礙。
• 平均每個企業需管理逾 114,000 個內部憑證,但只有4名全職員工專門負責PKI管理。
• 由於缺乏資源和專業知識,63% 企業被迫將 PKI 管理外包。
人工追蹤及續期流程既效率低下,亦存在潛在風險,可能導致高成本的服務中斷,並增加遭受攻擊的機會。
• 56% 企業曾因憑證過期或設定錯誤而出現突發性系統中斷
• 六成企業因加密技術薄弱而遭受安全漏洞攻擊
• 58% 企業曾因第三方憑證授權機構遭入侵而受到牽連
• 43% 曾經歷伺服器私鑰被竊
CyberArk機器身份安全總經理Kurt Sand表示,隨著機器身份數量劇增,PKI 的營運模式已徹底改變。憑證管理的複雜度在傳統系統、人工流程及資源限制下進一步加劇。隨著憑證數量持續攀升、有效期不斷縮短,未妥善管理的 PKI 所造成的財務與營運損失將急速增加。現在正是企業自動化並現代化…
亞洲市場持續提供增長機會
股票配置比重偏高,強調盈利韌性
固定收益市場展現良好韌性
隨著全球宏觀經濟前景越來越明朗,宏利投資管理強調亞洲在投資中的獨特優勢,成為吸引投資者的差異化增長來源。近期的通脹回落和貨幣政策的逐步寬鬆,為亞洲股票、固定收益及多元資產的投資組合帶來了更有利的風險承擔環境。
預計到2026年初,全球經濟將保持穩健增長,主要受惠於利率下調及企業盈利能力的增強。儘管地緣政治風險及發展市場的財政挑戰仍然存在,亞洲的內需韌性和政策靈活性為其長期吸引力提供了支持。宏利投資管理的高級環球宏觀策略師邵宇亭指出,全球市場正在逐步減少過去數年的極端波動,形成較為平衡的環境。
邵宇亭表示,隨著主要經濟體通脹回落,央行的政策將更聚焦於促進經濟增長。這一改變為全球及亞洲的投資者創造了更為建設性的環境。她指出,金融環境的放鬆及美元走弱,將亞洲的多元化增長機會呈現給投資者。
宏利的多元資產方案主管潘樂勤對風險資產持謹慎樂觀態度。他表示,面向2026年,相對於固定收益,股票配置的比重較高,主要因為企業盈利的韌性和財政支出的支持。儘管估值高,市場仍需靈活應對通脹及地緣政治的變化。
在固定收益方面,潘樂勤建議短期的配置及尋找亞洲和新興市場中的信貸機會。亞洲資產在多元資產組合中不僅有助於分散風險,還能提供獨立於已發展市場的增長動力。
宏利亞洲股票投資部主管蔡尚琴指出,2026年上半年亞洲的股票市場將持續向好,特別是受惠於有利的貨幣環境和盈利預測的上調。尤其是中國在《十五五規劃》中對人工智慧、新能源等領域的政策支持,以及台灣在全球人工智能生態系統中的關鍵地位,都顯示出亞洲的結構性增長機會。
在其他區域,東盟國家受益於供應鏈多元化和基礎設施投資,而印度的財政和貨幣政策措施,則有助於增強內需。 韓方則受惠於資本紀律與股東改革,提高了市場的整體估值。
宏利亞洲(日本除外)定息產品部主管Murray Collis認為,亞洲的固定收益市場將繼續展現正面動力,受益於利率的下降。他指出,亞洲高收益市場的多元化和質量提升,以及市場對美元依賴的減少,都為投資者創造了新的機遇。強調主動管理的重要性,Collis認為在不同國家的政策路徑和市場結構的差異中,謹慎的選擇和風險管理將是成功的關鍵。
展望2026年上半年,宏利投資管理認為亞洲將繼續成為投資成長、收益及風險分散的重要市場。儘管市場仍然面臨波動與不確定性,但宏觀前景的改善和政策的支持為長期投資者提供了更為平衡的環境。總體來看,亞洲的韌性和增長潛力將繼續吸引全球投資者的目光。
應用程式現代化是競爭關鍵
未現代化將導致落後
先進架構是AI成功關鍵
許多企業面臨無形技術限制,悄然限制創新。及早推行應用程式現代化是應對這項挑戰的重要一步,讓企業得以建立所需技術基礎,大規模部署人工智能(AI) 、提升網路安全及鞏固技術韌性。
全球連通雲公司 Cloudflare(NET)近日發佈首份《2026 年應用程式創新報告》。調查反映企業間存在顯著差距,優先推行應用程式現代化(即更新技術架構以逐步取代傳統系統)的公司能夠成功使用 AI 並確保安全,而存在技術債務的公司則已經落後且面臨日益上升的成本。報告強調應用程式現代化已不再只是企業IT目標,而是各行各業保持競爭優勢的關鍵。
應用程式現代化有顯著迫切性。如企業未能現代化,他們不僅會原地踏步,還會隨著市場加速發展而倒退。如企業繼續沿用傳統系統,將限制 AI 創新發展,並且增加遭受網絡攻擊的風險。當領先的企業投資科技以推動企業增長時,落後的企業則落入高昂維護成本和人才流失的循環,將大部分 IT 預算用於維持基本運作,而競爭者則持續領先。
Cloudflare 行政總裁暨共同創辦人 Matthew Prince 表示,若企業要在 AI 領域取得成功,需要擁有現代化且安全的基礎。報告明確指出,優先推行現代化的企業能夠快速且有規模地創新,而未能做到的企業則可能成為威脅行為者的下一個目標。如果企業沒有進行現代化,以採用 AI 及抵擋新一波網絡攻擊,不單會停滯不前,更會迅速落後。網絡架構將是駕馭網絡時代的關鍵。
Cloudflare《2026 年應用程式創新報告》重點包括:
• 先進架構是在AI領域取得成功的關鍵: 實現應用程式現代化的公司在 AI 方面取得明確投資回報的可能性是其他企業的3 倍。93% 的領先企業表示,更新軟件是提升 AI 能力的最重要因素。
• 人們對 AI 的思維模式已經從採用邁向整合: 企業間的競爭不再局限於使用 AI,而是深化整合。91% 的領先企業已將 AI 整合至其現有產品組合,其中 74% 計劃來年加強整合力度。
• 安全是增長的推動力 :安全不僅是保障;更是推動力。結合安全及現代化工作的企業,達到更高 AI 成熟度的可能性是其他公司的 4 倍。
• 不作為將會付出高昂的代價: 延遲更新會帶來巨大風險。現代化進程落後的企業表示,對其複雜技術架構的信心下降 85%,且往往只在發生安全漏洞後才「被動」推行現代化。
• 技術工具過多是普遍問題: 化繁為簡方能致勝。儘管 96% 企業受複雜技術架構所困擾,但領先企業正積極推動整合,85%…
73%香港CEO認為聲譽對公司業務成敗尤為關鍵
聲譽受損的後果逐年加劇
聲譽資本評分(Reputation Capital Scorecard)揭示企業的洞察不足
世界經濟論壇(World Economic Forum)周二(20日)於達沃斯舉行,期間,覆蓋全球(包括香港)逾 3,000 位企業高級管理人員的《聲譽資本評分2026》調查(Reputation Capital Scorecard 2026)正式發佈。調查訪問逾 100 位香港受訪者,結果顯示:聲譽薄弱正日益影響企業的收入、估值、危機韌性,以及人才管理。
《聲譽資本評分2026》調查由 Sandpiper 基譽公關研究與洞察團隊(Sandpiper Research and Insights)主導,延續近 5 年來的全球聲譽資本研究成果。調查結果顯示,全球 27 個市場的高級管理人員(C-suites)指出企業在聲譽管理方面存在重大缺口,受訪港企表示這影響企業的交易和收入(88%)、危機復原能力(79%),公司估值(76%)、以及人才吸納和留任(73%)。
香港僅不足一半企業能達至持份者期望,只有 39%企業表示與客戶期望高度一致。符合其他持份者期望的數字亦相對較低,分別為:員工(40%)、投資者(40%)、政府和監管機構(37%)、及社區成員(33%)。
調查亦顯示,香港僅 52% 高級管理人員認為其企業聲譽穩健(全球數字為 61%)。73% 香港 CEO 認同聲譽對公司業務成敗尤為關鍵,反映聲譽憂慮正逐步加劇。
調查指出,AI 對通訊的影響會是未來 1 年企業高級管理人員在聲譽管理上的首要關切事項。然而,香港僅 37% 受訪高管表示企業已做好準備應對 AI 挑戰。調查亦顯示,在 5 大首要關切事項中,少於 4 成香港企業已做好充分準備應對網絡和數據安全問題、ESG 和可持續發展審查、虛假或錯誤資訊氾濫,以及員工維權行動。
在現今的營商環境下,不足一半香港高管認為其企業能以靈活敏捷且高適應力的方式有效管理聲譽。而這一環境正因 AI 崛起,以及社會與地緣政治的變動與緊張局勢而起。
《聲譽資本評分》調查針對全球企業的 8 大主要聲譽管理領域,並以4項健康指標進行評估,包括洞察、策略、關係與連結,以及資源。結果顯示,「洞察」是目前企業聲譽管理體系中最薄弱的一環。
評估以100分為滿分,港企在「洞察」方面的平均得分為 55 分。相較之下,「策略」為 62 分,「資源」為 70 分,而「關係與連結」則以…
美國推出了財政刺激措施使得市場以美國為中心投資者需關注微觀因素
投資者需要考慮微觀因素,而非宏觀趨勢
黃金仍是少數未見分散效益衰退的安全資產,在投資組合中價值珍貴
美國或再次於2026年主導市場,屆時一眾投資者恐將陷入被動局面。疫情過後各國政府按兵不動時,美國推出了財政刺激措施使得市場以美國為中心,但未來的動向變化將由私人市場驅動。換言之,投資者需要考慮微觀因素,而非宏觀趨勢。
柏瑞投資預期,區塊鏈基建、電力行業及企業持續回流的趨勢將帶來明顯增長。革命性技術的引入及應用需要時間,長遠可以帶動少數企業的生產力提升、勞動結構變化及盈利增加。該行認為,有關情況將導致經濟及市場發展更加集中,股票指數的長期表現亦會顯著跑贏平均水平。問題是,相關的融資債券未必受惠,因此投資者應考慮進一步分散手上的多元資產部署。
黃金仍是少數未見分散效益衰退的安全資產,使其在投資組合中的價值更顯珍貴。對部分投資者而言,已發展市場主權國家的財政赤字佔本地生產總值比例不斷上升,甚至接近不可持續的水平,因此黃金也具備對抗貨幣貶值的保護功能。
柏瑞投資長期以來對加密貨幣作為替代方案的吸引力持懷疑態度,因其應用場景未能突破投機範疇,除匿名性外缺乏實質用途。未來一年,主要金融機構料將開始從傳統系統過渡至區塊鏈,以提高交易效率。
調整策略,分散投資全球價值股
美債吸引力低,看好歐債
看好黃金與大宗商品
從週期的角度看,宏觀經濟環境依然溫和。美國財政刺激措施持續,且在當地失業率維持低位的背景下,利率正逐步下降。雖然我們正密切觀察美國勞動力市場會否轉弱,但目前「低裁員、低招聘」的平衡狀態仍然持續,美國經濟衰退風險不大。
目前的關鍵挑戰在於股市估值偏高。因此,我們於2025年12月決定調整策略,將長期超配(Overweight)MSCI 世界指數的倉位,分散調配至美國以外的價值股。此舉讓我們保持對美股的適度超配的同時管理風險。
債市方面,我們認為美國債券估值仍然欠吸引力。前端收益率曲線已反映了大幅降息的預期,且通脹預期極為平淡,這與其他主要債市(各央行降息週期接近尾聲)的趨勢形成對比。談及信貸市場,我們對美債持審慎態度,但較為看好歐債,因此對整體信貸資產持中性看法。
儘管近期市場波動,我們對黃金的正面看法維持不變。在政策不確定性、財政脆弱,以及投資者對美債與美元長期地位存疑的環境下,黃金是極佳的分散風險工具。此外,我們亦對油價轉趨看好。
總括而言,週期性風險目前尚算受控,但結構性隱憂— 尤其是人工智能(AI)循環交易及市場集中度問題正開始浮現。現階段,我們透過配置環球價值股、長倉(Long)黃金與石油、以及減配(Underweight)長存續期(Duration)債券與美元,來平衡對整體股市的樂觀看法。
整體股市:宏觀經濟條件理想、企業盈利增長動能持續配合廣泛的財政刺激措施,令我們維持看好股市。美國方面,當地財政刺激措施與減息預期支撐美股市場表現,同時失業率低企,經濟衰退風險有限。鑑於美股部分板塊估值過高,我們已將投資分散至環球價值股。
政府債券:我們認為政府債券的吸引力有限,並對其維持負面看法。美國國債市場目前已反映相當大幅度的減息預期,但在當地經濟增長仍具韌性、通脹壓力持續偏高的情況下,這顯得過於早。我們預期,隨着市場重新調整並反映較不鴿派的減息政策路徑,債息將會逐步上升。
大宗商品:由於能源及工業金屬前景改善,我們轉為看好大宗商品。能源板塊已調升至「看好」評級,主因是需求穩定但新增供應極少,政策亦給予支持,預期後市偏向上行。黃金仍是我們首選的避險工具,各國央行及中國消費需求依然強勁,聯儲局減息預期亦為金價提供助力。工業金屬方面,供應中斷跡象支持價格上揚,加上預計中國將推出更具體的政策支持,市場供應偏緊的情況料將在今年持續。
貨幣策略: 我們看好歐元前景,其流動性擴張及貨幣政策分歧(歐洲央行或暫停減息)為歐元提供支撐。此外,若德國財政刺激方案明朗化,將進一步利好2026年歐元走勢。
AI降低工作技能要求
AI可提升生產力1.8%
調整後生產力增長1至1.2%
人工智能初創Anthropic對旗下Claude模型使用發表報告,預期人工智能將導致工作所需平均技能水平下降,因高學歷任務將被取代。技術文案撰寫、旅遊代理及教師等職業將受影響,但少數職業如物業經理則可能出現相反趨勢。
報告指,Claude更傾向承擔需更高教育水平的任務,有關任務平均需14.4年教育,相當於美國副學士,高於經濟體平均所需的13.2年教育,意味白領工作者使用Claude頻率更高。
此外,他們曾估算人工智能廣泛應用,可使未來十年美國勞動生產力年增長率提升1.8個百分點,約為趨勢增長兩倍。但根據任務成功率進行調整後,透過Claude完成任務估計值下降約三分之一,即增長率降至每年1.2個百分點;在處理更具複雜任務下,生產力增長率將進一步降至每年1個百分點,但仍將使美國生產力增長率恢復至1990年代末至2000年代初的水平。
美股估值高,巨頭盈利強
美股聚焦雲計算、半導體
大中華慢牛看好出海股
老虎證券全球合夥人徐楊表示,美國聯儲局已進入減息週期,預期 2026 年將多次減息,為全球流動性環境帶來改善,將推動資金流入新興市場,為大中華區資產提供結構性支持。
對於美國股票市場,徐楊稱,整體估值處於歷史高位,估值壓力不容忽視,但科技巨頭板塊盈利增長仍強勁。他提到,在 2023 至 2025 年間,科技巨頭盈利增速遠超市場平均,預期 2026 年仍將維持領先,但增速將逐步回落;如果聯儲局減息不似預期,非巨頭企業則面臨盈利增長乏力甚至倒退壓力。
徐楊建議,美股投資者應聚焦中上游(如雲計算、硬件、數據中心、基礎設施)龍頭公司,因其盈利確定性高,而數據中心與半導體相關企業亦有望直接受惠於 AI 發展所帶來的需求。他認為,這些企業在供應鏈中具關鍵地位,有助於抵禦短期市場波動,成為投資組合中穩健的核心配置。
大中華市場方面,徐楊預計,隨著美國減息帶動全球流動性改善,人民幣有望走強但很難單邊持續上漲,為 A 股及港股市場提供資金面支持;預計 2026 年大中華市場將進入慢牛行情第二階段,低估值及順週期行業等未來盈利確定性高的板塊有望受惠於政策及資金流向,也看好具備全球化佈局的出海企業。
回顧 2025 年資本市場,老虎證券(香港)首席運營官王珊表示,受惠美元貶值、以及大量企業赴港上市,老虎香港業務造好,2025 年老虎香港交易賬戶數按年增長130%。隨著港股復甦,老虎香港 2025 年港股的交易賬戶數增長約 190%,是美股增速的翻倍。
